Los fondos de ultra corto plazo son de los productos favoritos del ahorrador que quiere algo más de rentabilidad que un fondo monetario sin renunciar a la tranquilidad ni a la liquidez. En esta guía te explico qué son, cómo funcionan, qué riesgos tienen y cómo elegir el tuyo, además de la tabla con los mejores fondos actualizada cada mes.
Qué son los fondos de ultra corto plazo
Un fondo de ultra corto plazo es un fondo de inversión que compra deuda de Estados y de empresas con vencimientos muy cortos, normalmente de hasta 18 meses, aunque puede llevar algo de deuda a plazos algo mayores. Al tratarse de deuda con un plazo tan bajo, la volatilidad y el riesgo se reducen mucho: es uno de los productos más conservadores que existen dentro de los fondos.
En lugar de comprar tú los títulos, el fondo reúne el dinero de muchos inversores y forma una cartera diversificada, gestionada por profesionales. Tú compras participaciones, y su valor liquidativo va recogiendo día a día los intereses de esa deuda. Es el escalón intermedio entre un fondo monetario (aún más conservador) y un fondo de renta fija a corto plazo (con algo más de riesgo y rentabilidad potencial).
Prestas tu dinero, a través del fondo, a emisores solventes a plazos muy cortos; a cambio ganas algo más que en un monetario, con un riesgo muy bajo y liquidez casi total.
Los mejores fondos de ultra corto plazo
Aquí tienes la tabla comparativa con los mejores fondos de ultra corto plazo del último año, con la rentabilidad anualizada en euros. La actualizo todos los meses para que siempre veas los datos más recientes.
Vídeo explicativo
Cada mes grabo un vídeo con los 3 mejores fondos de ultra corto plazo y comento qué está pasando en el mercado de renta fija:
Plazos: cuánta duración asume el fondo
Los fondos de ultra corto plazo compran deuda con vencimientos de hasta 18 meses, aunque pueden llevar una parte con vencimientos algo mayores. Esa duración tan baja es lo que los hace tan estables: cuanto menor es el plazo de la deuda, menos se mueve el valor del fondo cuando cambian los tipos de interés. Se sitúan justo entre el fondo monetario (plazos aún más cortos) y el fondo de corto plazo (hasta unos 3 años).
En qué se diferencia de otros productos conservadores
Esta tabla compara el ultra corto plazo con la cuenta de ahorro, el fondo monetario y el fondo de corto plazo, ordenados de menor a mayor riesgo (y rentabilidad potencial):
| Cuenta de ahorro | Fondo monetario | Ultra corto plazo | Corto plazo | |
|---|---|---|---|---|
| Vencimiento de la deuda | — | Muy corto (meses). | Hasta ~18 meses. | Hasta ~3 años. |
| Horizonte recomendado | Inmediato. | Días a meses. | Varios meses. | 1 a 3 años. |
| Liquidez | Inmediata | Alta | Alta 24-72 h | Alta |
| Riesgo | ●●●● Mínimo | ●●●● Muy bajo | ●●●● Bajo | ●●●● Bajo-moderado |
| Rentabilidad potencial | ●●●● Baja-media | ●●●● Ligada a tipos | ●●●● Algo mayor | ●●●● La mayor |
| Volatilidad | Nula. | Casi nula. | Muy baja. | Baja, algo mayor si suben los tipos. |
| Garantía (FGD) | Sí hasta 100.000 € | No | No | No |
| Ideal para | Fondo de emergencia. | Aparcar liquidez con flexibilidad. | Un extra de rentabilidad sobre el monetario con riesgo muy bajo. | Batir a la inflación a medio-largo plazo. |
Los dos riesgos que debes conocer
El riesgo depende del fondo concreto, pero la mayoría de fondos europeos de ultra corto plazo tienen un riesgo muy bajo (normalmente 1 sobre 6 en la escala de riesgo). Aun así, existen dos riesgos que conviene entender: el de impago y el de divisa.
1. Riesgo de impago (default)
Al comprar deuda, siempre existe la posibilidad de que un país o una empresa no devuelva lo que debe. Si no quieres asumir ese riesgo, elige fondos que inviertan en deuda de alta calidad crediticia: no es lo mismo prestar a España o Alemania que a un país emergente. A mayor calidad, menos riesgo de impago, aunque también algo menos de rentabilidad.
2. Riesgo de divisa
Si el fondo invierte en deuda denominada en una moneda distinta del euro (por ejemplo, dólares), la apreciación o depreciación de esa divisa frente al euro puede aumentar o reducir tu rentabilidad, al margen de lo que rinda la propia deuda. Para evitarlo, busca fondos en euros o clases con la divisa cubierta.
¿Cuándo sube o baja la rentabilidad?
La rentabilidad de estos fondos depende sobre todo de los tipos de interés. El fondo gana por el interés de la deuda que tiene y por su precio en el mercado, y ese precio se mueve al revés que los tipos. Conviene separar lo que pasa hoy (el precio) de lo que ganarás a partir de ahora (la rentabilidad):
Durante los ciclos de bajadas de tipos, los fondos de ultra corto plazo suelen ofrecer rentabilidades más altas que los monetarios: como tienen algo más de duración, mantienen durante más tiempo el interés alto de la deuda que compraron antes de que bajaran los tipos. Es su gran ventaja cuando el BCE empieza a recortar.
Ventajas y riesgos
- Más rentabilidad potencial que un fondo monetario.
- Riesgo muy bajo y volatilidad mínima.
- Alta liquidez: recuperas el dinero en pocos días.
- Diferimiento fiscal y traspasos entre fondos sin tributar.
- Suele rentar más que el monetario cuando bajan los tipos.
- No está garantizado ni cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos.
- Riesgo de impago si lleva deuda de baja calidad.
- Riesgo de divisa si invierte fuera del euro.
- Ligera oscilación del valor ante cambios bruscos de tipos.
Fiscalidad
Como todo fondo de inversión, disfruta de diferimiento fiscal: mientras no reembolses, no tributas. Además, puedes traspasar el dinero a otro fondo sin pasar por Hacienda, lo que te permite cambiar de estrategia sin coste fiscal. Solo tributas cuando reembolsas con ganancia, como ganancia patrimonial dentro de la base del ahorro del IRPF.
Dónde comprarlos
Puedes contratar fondos de ultra corto plazo en plataformas especializadas en fondos. Dos de las más habituales en España son Renta 4 y MyInvestor, que ofrecen este tipo de fondos con una operativa sencilla y buena selección de clases limpias. Compara siempre las comisiones y la clase del fondo, porque afectan a tu rentabilidad final.
¿Para quién sí y para quién no?
- Quieres algo más que un monetario sin apenas más riesgo.
- Tienes un horizonte de varios meses.
- Valoras liquidez casi total sin penalizaciones.
- Esperas un ciclo de bajadas de tipos y quieres aprovecharlo.
- Necesitas el dinero garantizado al 100 %.
- Tu horizonte es de un solo día o pocas semanas (mira un monetario).
- Buscas rentabilidades altas y aceptas más riesgo.
- No toleras ninguna oscilación del valor.
Cómo elegir tu fondo paso a paso
Elige la calidad crediticia de la deuda (grado de inversión para el mínimo riesgo) y si aceptas o no divisa distinta del euro.
Para el menor riesgo posible, deuda en euros y de países europeos con buena calificación.
Entre los que cumplen tu perfil, quédate con el de mayor rentabilidad neta, vigilando la comisión de gestión.
Busca clases limpias o de bajo coste en tu plataforma; a igualdad de cartera, menos comisión es más rentabilidad para ti.
Cada uno encaja con un horizonte y un nivel de riesgo distinto. Descubre las diferencias y elige el que mejor se adapta a ti.
Ver los mejores fondos monetariosPreguntas frecuentes
¿Tiene sentido hacer aportaciones periódicas?
Poco. En fondos con volatilidad muy baja, como los monetarios o los de ultra corto plazo, ir aportando poco a poco aporta poca ventaja: no hay apenas oscilación de precio que promediar, así que suele dar igual entrar de una vez o por partes.
¿Existe riesgo de divisa?
Sí, si el fondo compra deuda fuera del euro. Según dónde invierta, la apreciación o depreciación del euro frente a esa moneda hará que ganes algo más o algo menos. Con fondos en euros o con divisa cubierta, ese riesgo desaparece.
¿Fondo monetario o ultra corto plazo?
A mayor duración, mayor riesgo y volatilidad, pero también más rentabilidad potencial. El ultra corto plazo asume algo más de duración que el monetario y, durante los ciclos de bajadas de tipos, suele rentar más. Si quieres el mínimo movimiento posible, el monetario; si aceptas un pelín más a cambio de más rentabilidad, el ultra corto plazo.
¿Está garantizado el dinero?
No. A diferencia de una cuenta o un depósito, un fondo no está cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos. Ahora bien, su patrimonio está separado del de la gestora y, en el ultra corto plazo europeo de calidad, el riesgo es muy bajo.
¿En cuánto tiempo recupero mi dinero?
Al reembolsar, el dinero suele estar disponible en 24-72 horas, según la gestora. No hay plazos de permanencia ni penalizaciones por salir.
Los fondos de ultra corto plazo tienen un riesgo muy bajo (normalmente 1 sobre 6), pero no nulo: siempre estás expuesto al impago y, si compras deuda en otras monedas, al riesgo de divisa. Para asumir el menor riesgo posible, compra deuda en euros y de países europeos con alta calidad crediticia.
Puedes asumir algo más de riesgo para buscar más rentabilidad, pero eso ya es una decisión personal. Y recuerda su gran baza: en los ciclos de bajadas de tipos, suelen rentar más que los fondos monetarios. La mejor elección es la que encaja con tu horizonte y tu tolerancia al riesgo.
Buen artículo, Gracias por la información.
Gracias!!