¿Qué es un bono?
- Es un título de deuda emitido por gobiernos, empresas u otras instituciones para financiarse.
- Al comprar un bono, el inversor presta dinero al emisor y recibe a cambio:
- Intereses (cupón): pagos periódicos pactados.
- Devolución del capital al vencimiento.
En pocas palabras: un bono es como un “préstamo” que el inversor hace al emisor.
Tipos de bonos
- Bonos del Estado: emitidos por gobiernos (ej. Bonos del Tesoro español, Treasuries en EE. UU.).
- Bonos corporativos: emitidos por empresas.
- Bonos municipales: emitidos por ayuntamientos o entes locales.
- Bonos a corto, medio y largo plazo: según el vencimiento (menos de 3 años, entre 3-10 años, más de 10 años).
- Bonos con cupón: pagan intereses periódicos.
- Bonos cupón cero: no pagan intereses, pero se compran con descuento y devuelven el nominal al vencimiento.
Elementos clave de un bono
- Valor nominal: lo que devuelve el emisor al vencimiento.
- Precio de compra: el valor que paga el inversor (puede ser mayor, menor o igual al nominal).
- Cupón: el interés periódico que paga el bono (ej. 2% anual).
- Vencimiento: fecha en la que se devuelve el capital.
- TIR (Tasa Interna de Retorno o Yield): rentabilidad real que obtiene el inversor según precio de compra, cupones y vencimiento.
¿Cómo se compran bonos?
- Primario: directamente en las subastas del Tesoro o emisiones de empresas.
- Secundario: en el mercado, a través de bancos o brókers (su precio fluctúa como una acción).
Riesgos al comprar bonos
- Riesgo de crédito: posibilidad de que el emisor no pague (quiebra).
- Riesgo de tipo de interés: si suben los rendimientos, los precios de los bonos ya emitidos bajan.
- Riesgo de inflación: si la inflación es alta, reduce el valor real de los intereses recibidos.
- Riesgo de liquidez: algunos bonos son difíciles de vender antes del vencimiento.
Ventajas
- Rentabilidad más estable que la renta variable. Sabes lo que vas a ganar si no vendemos el bono antes del vencimiento.
- Opción de diversificar la cartera.
- En bonos del Estado: seguridad muy alta (en países sólidos).
- Permiten planificar ingresos fijos gracias a los cupones.
Ejemplo práctico
- Bono del Tesoro de España a 5 años
- Valor nominal: 1.000 €
- Cupón: 2,5% anual → 25 € cada año
- Precio de compra: 980 €
- Vencimiento: 1.000 € en 5 años
Rentabilidad: no solo ganas los 25 € anuales, sino también la diferencia entre lo que pagaste (980 €) y lo que recibes al vencimiento (1.000 €).
8. Bonos vs Acciones
| Aspecto | Bonos | Acciones |
|---|---|---|
| Riesgo | Menor (si es un emisor solvente) | Mayor |
| Ingresos | Intereses fijos (cupón) | Dividendos variables |
| Propiedad | No eres dueño de la empresa | Eres propietario parcial de la empresa |
| Prioridad en quiebra | Primero cobran los bonistas | Últimos en cobrar |
